5月30日，京东方创始人、前董事长王东升启动又一个IPO，他离开京东方后创立的北京奕斯伟计算技术股份有限公司（简称奕斯伟计算）在香港联交所申请上市的报告书在港交所网站被公布。
奕斯伟计算主要做RISC-V开源架构芯片，去年收入超20亿元，不过从招股书看，该公司已连续三年亏损，还面临生态系统不完善、软件兼容性弱等困难与挑战。此次上市募资将用于完善解决方案、投资软硬件、建设生态和潜在并购等。
把握开源架构芯片机会
AI浪潮带动了智能终端及具身智能的发展，奕斯伟计算把握RISC-V开源架构芯片在其中崛起的机会，向消费电子与智能物联网公司提供智能终端解决方案，以及向智能汽车、机器人及产业领域客户提供具身智能解决方案。该公司2022、2023、2024年收入分别为20亿元、17.52亿元、20.25亿元。
与此同时，奕斯伟计算连续三年亏损，亏损额分别为15.7亿元、18.37亿元、15.47亿元汇通资管，毛利率分别为25.9%、15.4%、17.7%。
对于毛利率波动，奕斯伟计算在招股书中称有几方面原因。首先是2023年和2024年，公司以价换量，以获得更多市场份额。其次，尤其是在2023年，宏观经济因素及需求减弱导致存货积压和周转天数延长，较早一代智能连接功能相关的具身智能解决方案的一次性存货减值增加。到了2024年，市场反弹，其解决方案组合优化。
中国是全球最大的电视、手机、电脑等电子产品的生产国，但是过去受到“缺芯少屏”的困扰。王东升创办的京东方，打破了中国“少屏”的局面。他从京东方退休后，又创办奕斯伟计算，希望进一步解决“缺芯”问题。
目前，奕斯伟计算由奕斯伟集团持股17.74%。奕斯伟集团由奕明科技、米鹏、杨新元及刘远平分别持有 52.4003%、7.2057%、4.3234%及3.9908%的股权。奕明科技由王东升持有63%的股份。米鹏、杨新元、刘远平与王东升为一致行动人士。
奕斯伟计算在2020年3月至2023年5月经历了四轮融资，融资额分别为10亿元、25亿元、25亿元、30.26亿元。目前，奕斯伟计算的股东名单中，还有宁波庄宣、上海乾优、北京芯动能、IDG资本、君联资本的身影。
截至2024年12月31日，奕斯伟计算已有100多款系统级智能终端和具身智能解决方案，服务全球超100名客户；有1262名全职研发团队，约占公司员工总数的71.1%。
2022、2023、2024年该公司研发投入分别为14.4亿元、14.45亿元、13.37亿元，分别占总收入的72%、 82.5%及66%。
奕斯伟计算的核心团队中，除了王东升，公司联合创始人兼副董事长王波有20多年在英特尔研发与管理经验；董事长兼首席执行官米鹏、总裁兼首席运营官胡巍浩在半导体领域的经验分别有20多年和近20年；CTO何宁做半导体研发20年。同时，奕斯伟计算还构建了35岁以下占60%的年轻化梯队。
RISC-V架构的挑战与应对
弗若斯特沙利文的数据显示，全球RISC-V主控解决方案市场从2020年的11亿元增至2024年的565亿元，预计2029年达4404亿元。
不过，智能终端和具身智能解决方案行业竞争激烈，奕斯伟计算的RISC-V架构也面临来自ARM和x86架构的挑战，后两者的技术可能比RISC-V架构更成熟。
如果RISC-V架构的市场趋势变差，奕斯伟计算的业务、经营业绩、财务状况可能会受到不利影响。不过，奕斯伟计算在招股书认为，进入智能终端和具身智能解决方案市场及RISC-V 主控解决方案市场的壁垒很高，其中包括技术、资金、客户、人才和生态系统等。
业内认为，奕斯伟计算及其他行业内企业在开发RISC-V芯片时主要面临几方面的困难与挑战：一是生态系统不完善，作为新兴的计算架构，RISC-V的生态系统尚不如X86及ARM完整，软件开发和操作系统适配滞后，软硬件兼容性有待提升。二是碎片化问题，RISC-V的可扩展性及定制化能力在带来创新自由度的同时，也带来了碎片化问题，导致芯片替换和软件平移难度大，影响了行业的整体发展。三是用户接受度有待提升，由于RISC-V发展时间较短，PC和移动端市场基本被X86和ARM架构独占，RISC-V要获得用户认可，还有很长的路要走。
值得关注的是，面对激烈的竞争，王东升今年已经让年轻人“上位”。王东升2019年创立奕斯伟计算，并一直担任公司董事长。2025年4月，现年68岁的王东升把公司董事长的职位让给44岁的米鹏，自己任执行董事、战略与投资委员会主席。
针对已经连续三年亏损、毛利率下滑的情况，奕斯伟计算在招股书中表示，将采取措施来提高毛利率。一是优化销售成本并实现规模经济。二是通过增加高利润、高附加值产品进行业务组合优化。其2025年将量产的、与汽车及产业领域相关的若干新一代智能控制功能的解决方案的毛利率预计高于现有的具身智能解决方案。
在招股书中汇通资管，奕斯伟计算尚未披露这次登陆港交所拟融资的金额，但透露了募资用途：一是将开发新的智能家居、办公和便携应用场景的智能终端解决方案，及汽车、机器人和产业领域的具身智能解决方案；二是将投资RISAA平台的基础硬件以及基础软件；三是用于潜在战略并购；四是扩大营销网络，推动RISC-V生态建设；此外用于运营资金。
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